环球信息:猪肉价格继续走弱，养殖ETF逆势上涨

2023-03-28 17:07:02 来源 : 格隆汇

3月28日，养殖板块上涨，圣农发展、立华股份、新五丰涨超5%，巨星农牧、中牧股份、益生股份、温氏股份跟涨。

(资料图)

养殖ETF上涨，本周涨超2%。

养殖类ETF跟踪的是中证畜牧养殖指数从沪深证券中选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司证券作为样本，以反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现。

其成分股一共有39只，其中涉及养猪公司16家，养鸡公司7家，饲料和兽药类公司各8家。从成分股权重来看，涉及养猪类公司高达63%，兽药公司13%，饲料公司12%，养鸡类11%。

消息面上，全国生猪均价在3月20日-24日周内继续走弱，从周初的15.4元/公斤下滑至15.24元/公斤。

3月27日，国内外三元生猪价格继续下跌，普跌0.2元/公斤左右。

从养猪成本看，自繁自养亏损259.30元/头，环比亏损加重1.63%，同比增加52.79%；外购养殖出栏亏损472.77元/头，环比亏损减轻1.26%，同比加重64.71%。

据农业农村部信息，2023年2月全国能繁母猪存栏4343万头，环比下降0.6%，同比增加1.7%。

3月以来气温上升，北方地区生猪疫病高峰期已过，但市场对于规模养殖场产能受影响程度存在较大分歧，通过一季度仔猪料、母猪料产量环比持续下滑判断北方规模场母猪淘汰水平存在预期差。

浙商证券观察到近期出栏均重和宰后均重略有上升，加上二次育肥较为谨慎，行业供应相对充裕，而下游屠企开工率相对稳定，鲜销比例降低，反应终端走货不畅，消费需求跟进不足。因此，4月生猪市场将延续供强需弱格局，猪价有进一步下跌的可能，持续的深度亏损下，行业现金流不断收紧，母猪产能有望继续出清。持续的去产能有望在未来催生更加璀璨的猪周期，当前板块估值处于历史底部，股价下探的空间相对有限，持续的加速去化将成为板块核心催化。

华宝证券认为，现在猪价处于行业最低成本线近三个月，是产能去化的阶段，未来猪价能涨到多高，持续多久主要由价格低谷期去产能的力度和时间决定的。目前生猪产能的去化除了低价格的刺激之外，还有非洲猪瘟弱毒株的蔓延，“拔牙”措施直接减少了能繁母猪和仔猪的数量，拔牙就是发现有非洲猪瘟症状的猪就立刻捕杀，以切断非瘟的传播，“拔牙”的产能去化效果比较猛烈。如果说低猪价造成去产能是“计划生育”，那非洲猪瘟造成的去产能就是“俄乌冲突”，产能去化猛烈的后果必然是周期回弹幅度更大。

从禽类看，春节后肉鸡养殖逐渐盈利，前期空栏的养殖户补栏积极性提升，鸡苗价格持续攀升。据畜牧业协会禽业分会信息，截至2023年3月19日，商品代鸡苗售价6.87元/只，连续10周环比上涨，较年初上涨376.77%。

根据白羽鸡生产周期，2022年5月以来祖代进口量大幅减少，对应2023年2月在产祖代鸡存栏开始下滑，据畜牧业协会禽业分会数据，截至2023年3月19日，全国后备祖代鸡存栏48.80万套，周环比下降7.18%；全国在产祖代鸡存栏119.77万套，较2022年10月份的高点下降15.08%；父母代鸡苗价格涨至55.10元/套，较2022年10月份上涨100.15%。

上游祖代存栏连续下滑，对应父母代种鸡更新量将进一步降低，商品代鸡苗价格有望在2季度维持景气，冻品价格有望随工厂、学校、团膳等消费场景的强势复苏继续大幅回升，浙商证券在2季度继续看多白羽鸡板块，后续在产祖代和父母代存栏下滑将是板块腾飞的基础。

综合来看，华宝证券认为从养殖类ETF权重股的估值来看，主要权重股市值销售比PS已经接近于历史最低位置，因为主要养猪类公司目前都处于年度亏损和微利的状态，所以静态市盈率较高。这往往是周期行业的底部区域，这也是周期股买在市盈率最高时的含义。

标签：

环球信息:猪肉价格继续走弱，养殖ETF逆势上涨

推荐文章

最新资讯

精彩图文