散户也可以实现变相T+0

2023-08-30 08:19:44 来源 : 北京商报

(资料图片仅供参考)

散户羡慕量化资金的T+0交易策略，事实上散户也可以做到变相T+0，方法包括半仓交易、用股指期货代替指数基金等，也可以选择用可转债代替股票，融券卖出沪深300指数基金，都能达到类似T+0的效果。

其中，最简单的方法其实就是投资者只买一半股票，然后次日可以用另一半资金买入同样的股票，然后等到股价涨高了再卖出原本持有的股票，这样的操作就让投资者实现了变相T+0交易，也是最容易实现的办法。

还有一种方法就是用指数基金进行T+0交易，因为指数基金有很多金融衍生品，这些金融衍生品具有T+0的交易规则，所以指数基金可以做到T+0的交易。

例如投资者看好股指的日内上涨，先买入了沪深300指数基金，然后等到股指涨到高位，可以通过融券卖出指数基金实现T+0，如果投资者无法实现融券交易，也可以通过卖出沪深300股指期货实现变相的T+0，这样投资者的持仓就有了沪深300指数基金和沪深300指数期货的空单，这样不管指数未来上涨还是下跌，投资者的权益都不会发生重大变动，等到未来合适时间点，投资者把两边的持仓都进行平仓交易即可。

当然，有条件的投资者也可以通过买入股票后再融券卖出股票进行T+0交易，但是由于现在的实际情况，多数投资者都很难融券卖出具体的股票，所以这种看似简单可行的T+0方法，并不太容易实现。

还有一个交易品种能够实现T+0，就是可转债。投资者如果看好某一只股票的当日走势，而这只股票恰好又有对应的可转债，而且可转债还体现出股票属性，那么此时投资者就可以不买入这只股票，而是买入对应的可转债，然后等到股价上涨后，投资者再直接卖出可转债即可，因为可转债实行T+0的交易制度，这也是可转债为什么估值一直高于股票的原因之一。

事实上，量化资金的T+0策略也是这些办法及其组合策略，投资者都可以参照实行，但是从长期投资的角度看，T+0对于长期价值投资者并没有什么太大的影响，量化资金进行T+0交易也是根据自己的操作经验，认为在什么条件下，股票价格会出现波动，然后使用电脑或者人工进行下单交易，赚取短线的交易利润，但是这种操作方法同样也有风险，一旦让大资金掌握了量化资金的操作策略，大资金就能够针对量化资金的策略进行交易，制造陷阱吸引量化资金高买低卖，从而对量化资金进行猎杀，事实上，当前没有自我学习能力的量化交易，都很容易成为被猎杀的对象。

实际上，股民并不需要太过在意T+0的交易策略，优秀的交易策略只能让投资过程变得更优秀，但对投资结果不会有太大的影响，成败说到底还是投资标的的选取。如果量化T+0真的那么优秀，也就不会有基金一哥、私募大佬了，大家都去量化就行了。

北京商报评论员周科竟

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